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Contrats à terme sur les obligations : gestion et protection des portefeuilles obligataires

Contrats à terme sur les obligations : gestion et protection des portefeuilles obligataires

Dans le monde de la finance, les contrats à terme sur les obligations sont des instruments financiers essentiels pour gérer les portefeuilles obligataires et se protéger contre les fluctuations des taux d’intérêt.

Qu’est-ce qu’un contrat à terme sur les obligations ? 

Un contrat à terme sur les obligations est un accord entre deux parties, généralement un acheteur et un vendeur, pour acheter ou vendre une obligation à une date future déterminée à un prix fixé aujourd’hui. Ces opérations permettent aux investisseurs de gérer activement leurs portefeuilles obligataires et de se couvrir contre les variations des taux d’intérêt en anticipant les mouvements du marché. 

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Les différentes catégories de contrats à terme sur les obligations 

Il existe plusieurs catégories de contrats à terme sur les obligations, chacune ayant ses propres caractéristiques et utilisations. Parmi les plus courantes, on trouve : 

  • Les contrats à terme sur les obligations du Trésor. Ces contrats concernent les titres de dette publique émis par les gouvernements, tels que les bons du Trésor et les obligations d’État. 
  • Les contrats à terme sur les obligations d’entreprises. Ces contrats portent sur les titres de dette émis par des sociétés anonymes et autres entreprises. 
  • Les contrats à terme sur les obligations indexées sur l’inflation (inflation-linked bonds, ILB). Ce type de contrat concerne les obligations dont les paiements d’intérêts et le principal sont ajustés en fonction de l’inflation. 

Pour accéder aux contrats à terme sur les obligations, les investisseurs doivent choisir une plateforme ou un courtier offrant ces produits financiers. L’un des principaux fournisseurs de contrats à terme sur les obligations est Saxo, qui propose un large éventail de contrats à terme disponibles sur différentes classes d’actifs, y compris les obligations du Trésor, les obligations d’entreprises et les ILB. 

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Stratégies d’utilisation des contrats à terme sur les obligations 

Il existe plusieurs stratégies pour utiliser les contrats à terme sur les obligations dans la gestion des portefeuilles obligataires. Parmi celles-ci : 

  • Hedging ou couverture du risque de taux d’intérêt. Les investisseurs peuvent utiliser des contrats à terme pour se protéger contre les fluctuations des taux d’intérêt qui pourraient affecter la valeur de leurs investissements en obligations. Par exemple, si un investisseur anticipe une hausse des taux d’intérêt, il peut vendre des contrats à terme sur des obligations afin de compenser la perte potentielle de valeur de son portefeuille obligataire. 
  • Spéculation sur les mouvements de taux d’intérêt. Les contrats à terme permettent également aux investisseurs de spéculer sur les mouvements futurs des taux d’intérêt. Si un investisseur pense que les taux d’intérêt vont baisser, il peut acheter des contrats à terme sur des obligations pour profiter de la hausse potentielle de leur valeur au fur et à mesure que les taux baissent. 
  • Gestion active du portefeuille obligataire. En utilisant des contrats à terme sur les obligations, les gestionnaires de portefeuilles peuvent ajuster rapidement et efficacement l’exposition de leurs portefeuilles aux différents segments du marché obligataire. Ceci est particulièrement utile dans le cadre d’une stratégie de gestion active, où le gestionnaire cherche à obtenir une performance supérieure à celle d’un indice de référence en prenant des positions tactiques basées sur ses anticipations de marché. 

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